Mysteel周报：修建原材料价格监测（1104-1108）

  上星期建材价格冲高回落，其间全国螺纹钢均价周环比下降7元/吨至3599元/吨的水平，成交全体体现一般。根本面方面，供给端上星期我网计算的建材产值324.77万吨，产值环比回落3.68%，产值持续下降。螺纹方面，上星期螺纹钢产值算计减量9.51万吨。因为广西、河北、山西单个钢厂转产卷板、线盘等其他种类，加上部分钢厂因商场需求削减，自动停减产，产值降幅扩展。需求方面上星期全国周均成交为12.54万吨，环比上升7%。本周重要会议期间，商场预期较足，终端收购节奏有所加速，在黑色系盘面共振下，投机需求进场也较为活跃。而库存方面，上星期我网计算的建材库存331万吨，周环比上升0.8%。以螺纹钢为例，南边、北方周环比别离累库1.68、8.9万吨，华东去库4.56万吨。归纳看来，上星期螺纹现货价格冲高回落首要是微观心情有所回落一起根本面有所走弱所造成的。

  上星期为微观大事情周，别离为美国大选、美联储议息会议、全国人大常委会，首要美国大选成果已出，特朗普上台后，商场将会买卖特朗普逻辑，其间或许会对我国加征高额关税，晦气钢材出口，然后美联储降息25个基点，大宗产品全体走强，微观事情重复博弈，最终人大常务会标明增加当地政府债款限额6万亿元，用于置换存量隐性债款，不及商场预期；此外，本周日均铁水产值234.06万吨，周环比降1.41万吨，铁水支撑效果削弱，且本周五大种类表观消费呈现建材板材双降的局势，冷季下需求呈现逐渐走弱趋势。综上所述，人大常委会出台的方针商场仍在博弈过程中，加上冷季需求偏弱，后续估计钢价或将震动偏弱运转。

  中心观念：上星期建材消费环比下降5.02%，周环比持续下降。上星期是微观大事情周，美国大选成果已出，美联储降息25个基点，人大会议同意6万亿元债款限额，微观事情彼此博弈，后续需重视方针的执行状况。

  到11月5日，上星期全国水泥出库量344.98万吨，环比上升3.6%，年同比下降43.7%；基建水泥直供量192万吨，环比上升4.3%，年同比下降20.7%。

  到2024年11月7日，据百年修建网调研，上星期全国砂石矿山厂和加工厂样本企业发货量为1772.6万吨，年同比下降14.49%。其间，碎石发货量为971.23万吨，周环比增加3.9%；机制砂发货量为591.89万吨，周环比增加3.53%；石粉发货量为209.52万吨，周环比增加7.49%。上星期砂石发货量调研总量周环比增加71.46万吨。

  上星期建材商场冲高回落，全国螺纹钢均价周环比跌落7元/吨。上星期初在微观利好音讯影响下，各地商场报价纷繁上涨，终端收购体现也较为活跃。后半周跟着美国大选及美联储加息落地，叠加商场预期过高，现货跟进缺乏，各地价格均呈现回落。

  供给方面，上星期我网计算的建材产值324.77万吨，产值环比回落3.68%，产值持续下降。螺纹方面，上星期螺纹钢产值算计减量9.51万吨。因为广西、河北、山西单个钢厂转产卷板、线盘等其他种类，加上部分钢厂因商场需求削减，自动停减产，产值降幅扩展。分区域看，除华东因江苏部分钢厂复产产值增加，以及西北环比相等外，其他当地均处于减产状况。

  库存方面，上星期我网计算的建材库存331万吨，周环比上升0.8%。以螺纹钢为例，南边、北方周环比别离累库1.68、8.9万吨，华东去库4.56万吨；从七大区域来看，除华东、华中和西北外，其他区域均呈现累库状况。

  需求方面，上星期全国周均成交为12.54万吨，环比上升7%。本周重要会议期间，商场预期较足，终端收购节奏有所加速，在黑色系盘面共振下，投机需求进场也较为活跃。

  心态方面在微观利好方针提振下，商场心态较为活跃，不过需求走弱，累库压力增大，部分商场自动降价出货操作增多。

  上星期为微观大事情周，别离为美国大选、美联储议息会议、全国人大常委会，首要美国大选成果已出，特朗普上台后，商场将会买卖特朗普逻辑，其间或许会对我国加征高额关税，晦气钢材出口，然后美联储降息25个基点，大宗产品全体走强，微观事情重复博弈，最终人大常务会标明增加当地政府债款限额6万亿元，用于置换存量隐性债款，不及商场预期；此外，本周日均铁水产值234.06万吨，周环比降1.41万吨，铁水支撑效果削弱，且本周五大种类表观消费呈现建材板材双降的局势，冷季下需求呈现逐渐走弱趋势。

  综上所述，人大常委会出台的方针商场仍在博弈过程中，加上冷季需求偏弱，后续估计钢价或将震动偏弱运转。

  中心观念：上星期中厚板价格窄幅震动运转，估计本周中厚板价格或将窄幅震动运转

  上星期中厚板商场全体价格窄幅震动运转，全国中厚板均价3664元/吨，周环比上涨15元/吨，全体成交状况体现一般。

  供给方面，上星期中板商场资源到货一般，部分标准紧缺有加价，估计下周产能利用率低位小幅上升，产值弱稳开释为主。

  需求方面，商场投机及贸易商补库需求阶段性小幅开释，下流终端仍旧慎重按需收购为主，现在商场心情面再度转向慎重，贱价出货相对顺利，高价资源成交乏力，全体成交体现持续性缺乏。

  库存方面，全国中板库房存储的总量为229.65吨，环比上涨0.08万吨，其间华北区域增量最多。大都商家接连以价换量，部分外省资源议价空间较大。资源方面，受近期商场成交体现欠安的影响，商家自动锁价收购量偏少，仍保持小批量协议资源到货，现在本地中厚板现货库存小幅下降。

  上星期中厚板商场全体价格窄幅震动，全体成交状况体现一般。上星期钢厂产值增加3.26吨，出产活跃性体现小幅上升。资源方面，上星期社库加厂库削减3.65万吨，社会库存持续削减。需求方面，上星期中厚板消费量为144.74万吨，环比跌落4.1万吨，消费量月环比削减2.74%。下流收购节奏活跃性体现一般。商场心情面方面，贸易商全体短期看空为主。归纳看来，估计本周国内中厚板行情或将窄幅震动运转。

  供给方面，到11月7日，上星期274家水泥厂水泥熟料窑线个百分点。其间，华东水泥熟料窑线个百分点；华南水泥熟料窑线个百分点；华中水泥熟料窑线个百分点；华北水泥熟料窑线个百分点；西北水泥熟料窑线%，环比相等，同比跌落17.62个百分点；东北水泥熟料窑线个百分点；西南水泥熟料窑线个百分点。

  需求方面，到11月5日，上星期全国水泥出库量344.98万吨，环比上升3.61%，年同比下降43.71%；基建水泥直供量192万吨，环比上升4.35%，年同比下降20.66%。

  上星期气候晴好，部分商场预警完毕后，环保督察虽在持续，但少数要点项目开端供给原材料，带动需求回补；福建等地飓风往后，暴雨气候完毕，工地回到正常状况施工；其他区域要点项目安稳推动，尤其是年末有竣工要求的项目，进展加速。现在和襄高速、S90芜合高速肥东支线工程、淮河入海水道二期滨海纽带工程、江西靖安抽水能电站项目、沪武高速、渝黔高铁等项目进入赶工期，水泥用量持续上升。

  部分企业水泥价格11月初推涨，厂家有提早告诉下流贸易商，让提早囤货或许签合同给予必定优惠。下流备货活跃性增加，加上气候好有赶工，搅拌站方量较之前有提高，故在提价前提早囤货。福建某水泥企业反应，11月1日水泥价格推涨，干流品牌按要求停产，区域内水泥供给收窄。需求持续康复后，下流有收购需求，在提价前活跃备货，故福建本地水泥出库量增幅较显着。

  据百年修建调研，到11月5日，样本修建工地资金到位率为64.52%、周环比上升0.23个百分点。其间，非房建项目资金到位率为67.68%、周环比上升0.37个百分点；房建项目资金到位率为47.89%，周环比下降0.16个百分点。上星期工地资金到位率持续上升，增幅略有扩展。基建方面，华南工地资金到位率上升较显着，其他当地以持稳为主；房建方面，华北工地资金到位率下降。商场反应，近期储藏的房建项目较少，棚户区改造等项目进展显着比较慢，回款也是分区域的，部分区域接连回款，项目安稳推动，且有接近收尾的项目开端小赶工；其他区域回款根本保持在四成上下，改进起伏不显着，短期带动的需求较为有限，故全体出库量数据较往年仍有必定距离。

  综上所述，从短期要素来看，首要是多地水泥供给收窄，商场供需矛盾平缓后，为修正职业赢利，价格推涨，下流备货量增多。其次是近期气候晴好，部分续建项目接近收尾，为按要求按时完结项目，有呈现小赶工现象，带动需求回补。可是多地资金状况较为一般，本年新开的项目多处于准备和零供阶段，所以水泥出库量小幅上升。

  供给方面，调研周期内，混凝土产能利用率为7.01%，周环比提高0.10个百分点；年同比下降4.95个百分点。上星期大都区域混凝土发运量增加，多地气候状况好转后，项目进展有所加速，但新项目开工数较少，混凝土发运量提高受限。

  发运方面，调研期间，全国506家混凝土发运量为140.33万方，周环比增加1.33%，年同比削减41.42%。分区域来看：华东区域发运量周环比增加2.38%。除却福建滨海城市遭到飓风少许影响，项目进展略放缓，需求有所削弱，发运量小幅下降，其他省市混凝土发运量増势，首要部分在建项目进展有所加速，因而需求增加。华南区域发运量环比下降0.62%。首要广东混凝土发运量有所削减，因为现在原材本钱大幅拉伸后，大都搅拌站运营呈现较大亏本，部分项目正在交流价格提涨问题，部分呈现缓供/停供现象，因而需求略有削弱。华北区域华北发运量环比提高2.84%。环保免除后，北京、天津两地部分项目进展有康复，外加冬施行将收效，因而项目也在有认识的加速项目进展，因而需求呈现必定好转。华中区域发运量环比提高2.22%。华中三省气候好转，气候安稳，项目施工有所好转，外加部分行将竣工项目也在活跃施工，因而项目量有所增加。

  归纳来看，上星期气候条件安稳，项目进展稳步康复。虽施工条件好转，且接近年末，项目应该进入赶工期，怎么办近期混凝土出产所带来的本钱大幅拉升，导致混凝土企业运营亏本，单价无力上涨后，混凝土在交流过程中，供给活跃性削弱，加之北方冬施本钱收效在即，外加资金体现一般，项目进展显着放缓，混凝土发运量下降。

  11月5日，融资规划接连两月同比小幅增加，中指研究院监测，2024年10月房地产企业债券融资总额为289.7亿元，同比增加3.2%，上年低基数影响下接连两月为正，环比下降32.4%。职业债券融资均匀利率为2.98%，同比下降0.51个百分点，环比下降0.08个百分点。

  据各地住建部数据，百年修建计算，2024年11月4日，25个城市产品房日度成交面积为522,265.36平方米，日环比增加57.14%，同比增加82.39%。

  上星期（10月27日-11月3日），10个要点城市新建产品房成交（签约）面积总计260.58万平方米，环比增加13%，同比增加24.8%。同期，10个要点城市二手房成交（签约）面积总计226.97万平方米，环比增加2.7%，同比增加34.7%。

  据了解，两部分已就“白名单”扩围增效作业印发专门告诉文件并屡次召开会议进行布置，清晰“白名单”机制是合规住所开发项目的首要融资途径，经过审阅和存案两种方法，分类分批将相关住所开发借款项目归入“白名单”，关于合格项目要做到“应进尽进”。

  据我国计算年鉴2024多个方面数据显现，2023年我国35个大中城市房地产完结投资56550.32亿元，其间住所完结投资40105.15亿元。35个大中城市房子施工面积为309189.54万平方米，竣工面积为38647.23万平方米，新建产品房出售面积为35015.71万平方米。

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